Bueno.
Saludos desde Aguascalientes, México.

1 CF de 1GB Kingston normalita y el adaptador CF-IDE
2 Bajar SO MicroXP y quemarlo en CD (ojo esta en ingles pero puedes usar el MUI español pero no traduce todo)
3 Unidad CD solo para instalar
4 Seleccionar booteo desde CD e iniciar (obvio que la CF esta en la PC)
5 Una vez que se inicia desde el CD, es importantisimo que en la ventana donde dice en que unidad se desea instalar windows, selecionar la CF y pedirle que elimine lo que haya en la CF (no importa que sea nueva, solo haslo), una vez que borró la CF, pedirle que CREAR una nueva partición, te mandará a una pantalla donde seleccionas el tamaño de la partición, solo dale que lo haga con el total de la CF, una vez creada la particion, ahora si, dile que instale en esa partición, te pedirá como la quieres formatear, selecciona NTSF (ojo, no selecciones NTSF rápida o sin cambios), solo NTSF.
Esperas a que termine de instalar Win (MicroXP), es desatendido, esperas a que se reinicie solo despues de arrancar la primera vez, tal vez (casi seguro que te sale una advertencia de falta de memoria virtual, por ahora solo dale aceptar).
La segunda vez que reinicie ya de forma normal, para eliminar el error de memoria virtual, solo ve hasta el menú de paginación o memoria virtual y selecciona que NO quieres memoria virtual.
6 instalas drivers, te recomiendo que si quieres instalar algun paquete, se te irá hciendo más “pesada” la máquina, yo utilizo programas portables.
Notaras que no tarda nadita en iniciar MicroXP.

Extra 1, si queres instalar un XP un poco más completo con drives y rapidisimo, el Mini EVO, solo que en este tendras que usar una CF de 2Gb minimo, mismo proceso.

Extra 2, No me ha sido posible hacer una copia de la CF ya con win instalado, aun con Ghost, si la realiza pero al momento de plantar la copia en otra CF e iniciar, no puede bootear, coloca mensaje que no se encontro HDD presione CONT-ALT-SUP para reiniciar, la solucion que encontré por ahora es:
1 Colocar la CF que si funciona y bootea en un lector de CF via USB en otra PC y simplemente copiar TODO a algun directorio como si se tratase de información comun y corriente y tener esta información para vaciarla de regreso en la CF donde queremos que funcione.
2 Hacer los pasos de instalación de win en la nueva CF HASTA EL MOMENTO DONDE REINICIA LA PC DESPUES DE COPIAR LOS ARCHIVOS NECESARIOS (pantalla azul), en el momento que reinicie la PC con la pantalla del bios, memoria, hdd, apagala totalmente, la CF está activada para BOOTEAR, solo colocala en el lector de CF, borrale lo que tenga dentro PERO NO LA FORMATEES, vaciale el respaldo de la anterior y listo, colocala y ya tienes otra CF booteable.

Extra 3 Tuve problemas al utilizar CF SanDisk Ultra 4GB 30 MB/s (200X)
al parecer tiene “algo” que no la hace compatible con herramientas de Win como desfragmentador, etc y programas como partition magic, deepfrez, etc.
Quice hacerlo para aprobechar la velocidad de lectura escritura de este tipo de CF.